Um total de 106.000 contratos futuros e opções de Bitcoin (BTC) expirou hoje, e investidores estão curiosos sobre como o preço do BTC pode responder após o vencimento.

Os ursos não estavam esperando o rali mais recente, para US$ 11.000, especialmente depois de dois meses de atividade de negociação lateral. O aumento de 52% no aumento de juros abertos dos futuros do Bitcoin em julho indica que os vendedores estão excessivamente confiantes ou principalmente usam a criptomoeda para oportunidades de hedge e arbitragem.

Bitcoin futures aggregate open interest
Bitcoin futures aggregate open interest

Futuros de Bitcoin e juros em aberto. Fonte: Skew

Os dados acima mostram o total de juros em aberto futuros superando US $ 5,2 bilhões, apenas 3% a menos do que o seu recorde histórico em meados de fevereiro. Embora esse número possa parecer assustador, a verdade é que menos de US$ 500 milhões expiraram hoje.

As opções de Bitcoin foram um pouco mais preocupantes, pois 32% do dia anterior expiraram US $ 2,1 bilhões em juros em aberto. Diferentemente dos mercados futuros, não há muito benefício em rolar opções durante os últimos dias de negociação.

Os contratos de opções levam tudo para o mercado, pois os que estão sub-líquidos são considerados inúteis. Quanto aos US $ 1,4 bilhão em juros abertos que não expiram hoje, a grande questão é descobrir os posicionamentos de alta / baixa.

Juros em aberto dos futuros não reagem a 18% de lucros

O uso médio da alavancagem no BitMEX ultrapassou 20x, o que significa que um movimento de 10% deve ser suficiente para liquidar 60% dos traders devido à margem insuficiente que cobre seu risco.

Bitcoin BTC perpetual liquidations
Bitcoin BTC perpetual liquidations

Liquidações perpétuas do Bitcoin BTC. Fonte: Skew

O gráfico acima mostra meros US $ 115 milhões em liquidações de compras em 27 de julho, apesar de um aumento de 12% nos preços, sinalizando que esses vendedores tinham uma margem extraordinariamente alta. Este é um indicador de alta, pois a maioria desses futuros contratos de vendedores parece estar protegida.

Os mercados de opções permanecem otimistas

Bitcoin options open interest by expiry
Bitcoin options open interest by expiry

As opções de Bitcoin abrem juros por vencimento. Fonte: Skew

Os juros em aberto das opções de Bitcoin reduziram em US $ 690 milhões hoje, deixando 60% dos US $ 1,4 bilhões restantes para agosto e setembro. Mais importante, deve-se entender o impacto na taxa de put / call. Essa métrica fornece um excelente indicador dos sentimentos dos profissionais profissionais.

Bitcoin options put/call ratio
Bitcoin options put/call ratio

Opções de bitcoin de taxa de venda / compra. Fonte: Skew

De acordo com o gráfico acima, a relação put / call foi de 63% em 30 de julho, antes do vencimento. Isso indica que os juros em aberto de opções (em baixa) foi 37% menor que as opções de compra (em alta). Dados preliminares mostram que o indicador está atualmente em 69%. Apesar de permanecer em um território de alta, o interesse aberto pelo calendário restante mostra um pouco menos de otimismo.

Liquidez da expiração provavelmente será neutro

Os mercados futuros são naturalmente mais equilibrados, já que longos e curtos têm exposição equivalente o tempo todo. Monitorando a atividade perpétua de liquidação recente, pode-se inferir que a maioria dos vendedores está totalmente protegida. Cerca de US $ 500 milhões expiraram hoje, e isso representa menos de 10% do total de juros em aberto.

Atualmente, os mercados de opções do BTC parecem favorecer os touros e, como mencionado anteriormente, o aumento mais recente dos preços do Bitcoin (BTC) pegou muitos pessimistas de surpresa.

Os investidores devem monitorar de perto as opções Indicador de inclinação delta de 25% e os contratos de futuros, conforme publicado anteriormente pela Cointelegraph. Cada um desses indicadores sinalizará se existe atividade potencialmente excessiva de alta.

As visões e opiniões expressas aqui são exclusivamente do autor e não refletem necessariamente as visões da Cointelegraph. Todo movimento de investimento e negociação envolve risco. Você deve realizar sua própria pesquisa ao tomar uma decisão.

Fonte: cointelegraph.com.br/news/12b-bitcoin-futures-and-options-contracts-just-expired-whats-next

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